全柴动力：2023年前三季度净利润7402.81万元 同比下降6.36%

中证智能财讯 全柴动力（600218）10月28日披露2023年三季报。2023年前三季度，公司实现营业总收入38.41亿元，同比下降3.37%；归母净利润7402.81万元，同比下降6.36%；扣非净利润3487.68万元，同比增长33.54%；经营活动产生的现金流量净额为-1.63亿元，上年同期为7522.94万元；报告期内，全柴动力基本每股收益为0.17元，加权平均净资产收益率为2.38%。

报告期内，公司合计非经常性损益为3915.13万元，其中除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债和其他债权投资取得的投资收益为1756.05万元，非流动性资产处置损益为-222.39万元。

公告显示，归母净利润变化主要由于本期非经常性损益政府补助较上年同期减少。

以10月27日收盘价计算，全柴动力目前市盈率（TTM）约为37.83倍，市净率（LF）约为1.18倍，市销率（TTM）约为0.77倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据三季报，公司第三季度实现营业总收入10.24亿元，同比下降10.01%，环比下降13.48%；归母净利润1210.77万元，同比下降4.69%，环比下降59.50%；扣非净利润-975.4万元，同比下降18.94%，环比下降145.21%。

资料显示，公司主要经营业务为发动机的研发、制造与销售，形成了以车用、工业车辆用、工程机械用、农业装备用、固定机组用为主的动力配套体系，广泛应用于轻微卡、叉车、拖拉机、收获机械、挖掘机、装载机、固定机组等，是目前国内主要的多缸柴油机研发与制造企业。

2023年前三季度，公司毛利率为9.25%，同比上升1.30个百分点；净利率为1.84%，较上年同期上升0.02个百分点。从单季度指标来看，2023年第三季度公司毛利率为8.09%，同比上升2.07个百分点，环比下降0.52个百分点；净利率为1.01%，较上年同期上升0.13个百分点，较上一季度下降1.41个百分点。

数据显示，2023年前三季度公司加权平均净资产收益率为2.38%，较上年同期下降0.21个百分点；公司2023年前三季度投入资本回报率为1.66%，较上年同期下降0.15个百分点。

2023年前三季度，公司经营活动现金流净额为-1.63亿元，同比减少2.39亿元，主要系销售商品收到的现金减少所致；筹资活动现金流净额-3551.30万元，同比增加1086.44万元，主要系本期支付股利款较上年同期减少影响所致；投资活动现金流净额-6863.92万元，上年同期为-2.2亿元，主要系本期投资结构性存款的现金及购置固定资产支付现金较上年同期减少所致。

进一步统计发现，2023年前三季度公司自由现金流为-1.36亿元，上年同期为-2.28亿元。

2023年前三季度，公司营业收入现金比为66.77%，净现比为-220.79%。

2023年前三季度，公司期间费用为2.73亿元，较上年同期增加2380.60万元；期间费用率为7.11%，较上年同期上升0.84个百分点。其中，销售费用同比增长29.93%，管理费用同比下降5.6%，研发费用同比增长10.24%，财务费用由去年同期的-1852.96万元变为-1888.03万元。

资料显示，销售费用的变动主要因为三包服务费增加；研发费用的变动主要因为本期检测、测试费用较上年同期增加。

资产重大变化方面，截至2023年三季度末，公司应收账款较上年末增加134.26%，占公司总资产比重上升10.42个百分点；货币资金较上年末减少25.13%，占公司总资产比重下降5.58个百分点；交易性金融资产较上年末减少18.49%，占公司总资产比重下降3.61个百分点；在建工程较上年末减少24.82%，占公司总资产比重下降1.51个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年三季度末，公司应付票据较上年末增加59.33%，占公司总资产比重上升3.88个百分点；应付账款较上年末增加2.60%，占公司总资产比重下降0.69个百分点；合同负债较上年末减少65.08%，占公司总资产比重下降0.70个百分点，主要系上年末预收的销售货款在本期确认销售；应付职工薪酬较上年末减少14.98%，占公司总资产比重下降0.29个百分点。

在偿债能力方面，公司2023年三季度末资产负债率为46.18%，相比上年末上升2.07个百分点；有息资产负债率为0.03%，相比上年末上升0.01个百分点。

2023年前三季度，公司流动比率为1.72，速动比率为1.43。

三季报显示，2023年三季度末公司十大流通股东中，新进股东为光大保德信量化核心证券投资基金、国金量化多因子股票型证券投资基金、国泰君安量化选股混合型发起式证券投资基金，取代了上半年末的招商量化精选股票型发起式证券投资基金、樊菲、耀康安且吉兮1号私募证券投资基金。在具体持股比例上，吴吉林持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年三季度末，公司股东总户数为5万户，较上半年末下降了3394户，降幅6.35%；户均持股市值由上半年末的7.31万元上升至7.44万元，增幅为1.78%。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。