困境反转、否极泰来？因一则消息，小鹏汽车暴涨20%，值不值豪赌

小鹏汽车（9868.HK），一家充满争议的公司。

有人说，这家车企的名字“太土”，除了P7之外其他几款车都“太丑”，但是，不能否认的是，“蔚小理”的认知已经深入人心；也有人说，G6这款车没有外观没有特色，还撞脸、碰瓷Model Y，但是，不能否认的是，这款新车的话题度和市场热度，足以羡煞其他车企。

一句话，从640亿美元市值下跌至不足60亿美元，公司股价已经反映了当前糟糕的基本面。但是，随着新款P7i和G6的发布和上市，小鹏会不会迎来困境反转呢？

先看一个数据。

6月12日中午，小鹏汽车官方微博发布了一个数据，小鹏G6(图片|配置|询价)开启预售后，72小时支付2000元的预定数超过25000。尽管这只是“小定”订单，但这个数据也足以让市场兴奋。于是乎，消息一出，小鹏汽车午后大涨12%；截至6月14日，涨幅已经超过20%。

由此大胆预测，如果月底公布正式售价还有惊喜的话，那么这些“小订”订单绝大部分都会转为“大定用户”，并且还会吸引更多的到店流量。那么问题来了，已经跌去了90%市值的小鹏汽车，到底值不值得豪赌？

6月1日，小鹏公布了5月的交付数据，共交付7506辆新车。说实话，这个数据不能算好，但是，连续5个月环比正增长，也还不错。尤其是，这个数据的背后，意味着P7i重新获得了消费者的认可，基本盘稳住了。

重点说说小鹏G6。

今年年初，从小鹏G6曝光到上海车展，这款车的话题度一直维持在较高水平。不过，进入6月，就在大家认为这款车即将发布的时候，小鹏突然增加了个“预售环节”。关于预售，有两个解释，第一，是在等待特斯拉改款车型的亮相和发布；第二，是出于谨慎的考虑，给自己留有余地，通过预售价试探消费者对价格的接受度。

抛开外观和内饰，这款车主要有两个最显著特征：

第一，低风阻、低能耗、长续航，标配3C快充，10分钟充300km；第二，用小鹏自己的话说，在高速场景中，该车已经无限接近L4的驾驶体验，在城市场景中，有望到23年底或24年初，实现更多城市的高阶辅助驾驶。

对小鹏来说，这是一场与时间的较量。

前者的快充性能，到今年年底或者24年初，会得到迅速普及；关于辅助驾驶，小鹏对标的是特斯拉，但同时华为、理想等车企也在迅速跟进。最主要的，在现阶段，辅助驾驶尽管对车辆是加分项，但尚不能构成品牌溢价，因此，这块领域目前来说属于纯投入还看不到产出。因此，必须要在市场格局形成前建立起品牌护城河。

最后，说说小鹏的定位和发展目标。

跟理想（2015.HK）比，小鹏定价主要集中在15-25万区间，但这个价格区间的竞争最为激烈，且现阶段混动比纯电更具有竞争优势；跟蔚来（9866.HK）比，小鹏走的是“超充”路线，跟换电站相比，快充路线目前看起来似乎优势更大。

李想曾经说过这样一句话：

“如果理想的总销量只有五六千辆/月，那么理想汽车的毛利率就会变为负数。”从这个角度说，采用一体化压铸和体系化造车的小鹏，接下来想要2025年做到盈亏平衡，那么就必须做到每一款车都是爆款，大幅增加销量。

对于小鹏的问题，说简单也简单，说复杂也复杂，说一千道一万还是在于销量。而要实现销量的快速增长，一靠颜值、二靠智能化、三靠性价比。对于这场豪赌，大家觉得能赢吗？

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