哪吒汽车，失宠了

360 和哪吒汽车的 " 蜜月期 "，没能超过一年。

去年 5 月，360 公司创始人、董事长周鸿祎高调宣布，将跟随老友雷军的脚步，通过与新势力车企哪吒汽车合作进军造车赛道。

学了雷军但没完全学，小米走的是独立造车的路子，360 则只是哪吒的资金、网络和车联网安全服务的提供商。

在这之后，360 因迟迟未正式做出投资动作，一度被外界称为哪吒的 " 精神股东 "。

直到近半年后的 10 月，一纸公告打破了这个称号，360 宣布以自有资金 29 亿元投资入股哪吒汽车，合计持有其 16.59% 的股份，成为除管理团队外的第一大股东。

彼时外界都认为周鸿祎这次要在造车风口大干一场了，毕竟在 2021 年，360 的四大主营业务中，只有安全及其他业务的营收同比增长 70.91%，剩下的互联网广告及服务、智能硬件业务、互联网增值服务的收入都有所下降。周鸿祎急需为 360 找一个新的增长点。

然而出乎意料的是，360 和哪吒的 " 蜜月期 " 甚至没能超过一年。6 月 26 日晚，360 发布公告称，将其持有的哪吒 3.532% 的股权转让给嘉兴鑫竹股权投资合伙企业（有限合伙）、深圳精诚开阔企业管理中心（有限合伙），转让对价为 0 元，两个受让方有义务向哪吒支付 10 亿元投资金额。

公开资料显示，360 已于 2021 年 5 月向哪吒支付了 9 亿元投资款项，于 2021 年 10 月支付了 10 亿元，累计实缴投资 19 亿元。

也就是说，360 免费把剩下 10 亿元的增资权（股权）转让了出去，转让完成后，360 仍持有哪吒汽车 11.4266% 股权。

这一做法在行业内引起不少讨论，毕竟过去一年来，哪吒的表现其实并不差。

去年以来，哪吒交付量多次冲击蔚小理铁三角格局，跃居新势力车企第一梯队。4-5 月，众多车企因疫情导致的供应中断而减产或停产，交付节奏被打乱，而哪吒就处在能尽快恢复正常交付状态的一批，5 月交付量升至 11009 辆，在一众新势力车企中位居第二，仅次于理想汽车。

尽管哪吒目前的车型主打中低端市场，但其向智能化、高端化进军的野心并不小，去年推出的新车型哪吒 S 在续航和自动驾驶级别上都有较大进步，例如纯电版续航近 800 公里，增程车型达到 1100 公里，特定情况下甚至可实现 L4 级别的自动驾驶。

另外，哪吒还与宁德时代、华为等行业龙头企业建立了合作关系，未来产品的性能表现或将大跨步向上。

在哪吒是 " 小透明 " 时入场，如今哪吒的销量逐渐出圈了，为何周鸿祎又突然刹停了投资？

手头紧了？不一定。

财报数据显示，截止 2022 年第一季度，360 账上现金及现金等价物余额约为 49 亿元，按理说结清剩余十亿元的投资款项是绰绰有余的。

还有一种可能是，没得到太多收益后，360 不再那么 " 偏爱 " 哪吒了。

股权转让的公告中，360 同时披露了哪吒的业绩情况，2021 年营业收入 57.35 亿元，净亏损则达到 29.08 亿元，截至去年年底的负债总额为 83.28 亿，依旧处于持续 " 烧钱 " 的状态。

叠加芯片、电池原材料价格上涨的因素，结合起来可推测，哪吒真正实现盈利还困难重重，作为第二大股东的 360 自然也没能赚到投资收益。

至于汽车里的 360 基因，可能也没能达到周鸿祎的预期效果。

最初宣布合作时，360 在财报中表示，拟以智能网联汽车安全作为基石，将自身在网络安全、智能硬件安全、车联网安全等领域的积累和经验赋能哪吒。

但截至目前，360 赋能哪吒的方式主要是在哪吒 V Pro 车机上搭载 360 安全系统，对智能生态、自动驾驶等行业普遍重视的技术贡献相对较少。

哪吒的新车型哪吒 S 主推的也是汽车平台——山海平台、续航和自动驾驶级别，360 的加持不再是宣传时的亮点。

另外，股价也可作为 360 的这笔投资收益不够亮眼的证据，2018 年以来，360 的股价就一直处于震荡走低的状态，目前股价仅为彼时高点的近八分之一。

哪吒卖车卖得风生水起，也没能阻挡 360 股价的跌跌不休。

在接受采访时，周鸿祎则表示转让股权有别的原因：哪吒还是一个创业公司，需要让创始人团队主导公司发展，而不是完全资本主导，但是现在创始人团队股权太少，360 的定位还是支持和辅助团队。

换言之，360 的这次 " 后退 " 是为了帮助哪吒的创始团队提升管理水平。

无论是出于何种目的，至少有一点可以确认—— 360 现阶段入场造车的热情不如小米、华为们那般强烈。

ZAKER 新闻出品

文 / 鲍星娃

编辑 / 曾宪天

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