260亿战投抢注的恒大汽车，为何说仍被低估？

这两天，新能源汽车行业最引为关注的，非“260亿战投抢注恒大汽车”莫属。

恒大汽车发布公告，6名投资者将认购恒大汽车定向增发的9.52亿股新股，总计260亿港元，募资规模堪称新能源汽车行业的历史之最。

受此利好刺激，恒大汽车股价今早开盘涨幅即超过14%，随后，股价持续走高，最高涨幅达67%。截至收盘，股价大涨52%，报收于45.35港元，创历史新高。

新能源汽车是全球资本市场最火热的赛道，特斯拉市值突破6.4万亿港元，接近四个丰田。相比之下，获得巨头“抢筹”的恒大汽车，最新市值3959亿港元，仅为特斯拉1/16。笔者认为，恒大汽车仍处于价值洼地:

首先，特斯拉股价起爆点，是国产Model 3(图片|配置|询价)于去年年初量产交付，随后股价狂飙近900%。而恒大汽车正同步研发14款车，且首期六款恒驰已发布，并将于下半年陆续量产交付。参考特斯拉的市值增长轨迹，恒大汽车一旦拥有六款在售车型，其股价势必迎来爆发。

其次，恒大汽车在全球布局十大智能制造基地，2025年前规划总产量为100万辆/年，2035年前规划总产能为500万辆/年；加上恒大汽车正筹建展示体验、销售、售后服务三大中心，并可借力房车宝旗下的2162万经纪人、超3万家线下门店，强大的产能规模与销售网络，能确保恒驰量产后快速抢占市场份额。

“得中国市场者得天下”，若恒驰量产后超越特斯拉登顶中国市场，恒大汽车市值赶超特斯拉并非不可能，以现价计算，其股价还有16倍增长空间。

由此来看，单日暴涨52%，不过是恒大汽车市值向特斯拉看齐的新起点。