你赌蔚来赢？股价一夜暴涨54%，过去三个月蔚来到底做对了什么？

文：懂车帝原创 魏微

[懂车帝原创 行业]“睡醒一看，最高涨到了101%！”在一个蔚来用户群里，一位网友一大早打出这么一句话，并加了一句“蔚来牛*！”这几天的蔚来车主，显然是开心的，因为他们支持的这家造车新势力在这一周内开年会、发新车、发新电池包、发财报……都是鼓舞人心的好消息，甚至连一向对蔚来持中立态度甚至不看好的汽车、科技媒体也都开始转变口风。

从跌入低谷到被看好，蔚来在过去的这一段时间做对了什么？

Q3：销量、收入同比、环比双双创新高

先从结果看，蔚来汽车第三季度营收18.4亿元人民币，同比和环比分别增长25%和21.8%，超出市场预期的16.32亿元；净亏损为25.54亿元人民币，低于市场预期净亏损29.39亿元。蔚来在三季度新车交付量、销量收入、总收入都为今年最高值，毛利率也在快速攀升。

具体看，蔚来2019年第三季度销量及财务摘要（以下内容摘自蔚来官方公告）：

销量方面：

蔚来2019年第三季度的汽车交付量为4799 辆，其中包括4196辆ES6和603辆ES8，这一数字相比2019年前两个季度均有大幅提升：一季度销量为3989辆、二季度销量为3553辆。

财务方面：

1.汽车销量分别为人民币17.735亿元 （2.425亿美元）在2019年第三季度，比2019年第二季度增长22.5％，比2018年同期增长21.5％。

2.车辆毛利率1为负6.8％，相比之下，2019年第二季度为负24.1％，2018年同期为负4.3％。

3.总收入为人民币1,836.8百万元 （2.570亿美元）在2019年第三季度，比2019年第二季度增长21.8％，比2018年同期增长25.0％。

4.毛利率为负12.1％，而2019年第二季度为负33.4％，2018年同期为负7.9％。

5.经营亏损为人民币24.092亿元 （3.371亿美元）在2019年第三季度，较2019年第二季度减少25.3％，较2018年同期减少14.3％。 人民币23.388亿元 （3.372亿美元）在2019年第三季度，比2019年第二季度下降25.4％，比2018年同期下降1.6％。

6.净亏损原为人民币25.217亿元 （3.528亿美元）在2019年第三季度，较2019年第二季度减少23.3％，较2018年同期减少10.3％。不包括股票薪酬费用，调整后净亏损 人民币24.512亿元 （3.429亿美元）在2019年第三季度，比2019年第二季度下降23.2％，比2018年同期增长3.1％。

7.蔚来普通股股东应占净亏损为人民币25.536亿元 （3.573亿美元）于2019年第三季度），较2019年第二季度减少22.9％，较2018年同期减少73.8％。不包括股票薪酬费用和可赎回非控制性权益的赎回价值增值，NIO普通股股东应占的调整后净亏损（非公认会计准则）为 人民币24.513亿元 （3.429亿美元）。

蔚来ES8

最低售价：49.80万起

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全新ES8

全新ES8要在2020年与ES6并肩跑量

从销量上看，被寄予跑量重任的ES6成为三季度销量的绝对主力，承担起了它的历史使命。不过，在刚刚结束的NIO Day上，我们从蔚来发布的全新ES8相比上一代车型进行的180多项更新来看，ES8仍将以其6座/7座的中大型产品规格坐镇蔚来SUV旗舰的地位，在产品力上与ES6的全面看齐甚至超越，让初代ES8在续航、自动驾驶辅助功能等被外界所质疑的地方统统补强。更值得一提的是，相比上一代车型，全新ES8的价格也有了提升：

全新ES8签名版六座56.6万元起/七座55.8万元起，对应ES8创始版54.8万元

全新ES8六座47.6万元起/七座46.8万元起，对应ES8基准版44.8万元

这个定价无论是对于企业营收、品牌力、产品保值率，还是老车主的满意度来说，都是利好。

这也意味着，全新ES8在2020年要与ES6一起持续跑量，成为销量的另一大支柱，通过价格、车型的区分，让ES8与ES6能够在各自的细分领域独当一面。

这无疑给了市场稳定的预期，发布会后蔚来的股价走势也直接证明了这一点。

开源节流、精细化运营 蔚来仍要过苦日子

再说说资金方面。谁都知道，对蔚来而言，最紧要的是钱、钱、钱。12月30日晚，蔚来发布第三季度财报，并随后也将进行第三季度财报电话会议。

这与蔚来发布二季度财报时的状态天壤之别，二季度财报发布不但姗姗来迟，还宣布取消电话会议，随即引发股价震动，又紧急宣布恢复电话会议，这次风波后一个月，和蔚来创始人、董事长兼CEO李斌一起出席电话会议的时任CFO谢东萤也突然离职。彼时蔚来光景惨淡，有媒体看不下去直接封李斌为“2019年最惨的人”。

此次第三季度财报，蔚来如期发布、召开电话会议，看上去一切都回归到正常的节奏当中。

从数据上看，汽车销售收入在三季度达到17.73亿元，环比、同比均增长超过20%。亏损方面，三季度仍然亏损24亿元，好的一面是相比今年二季度减少了25.3%、相比去年三季度下降了14.3%。

在随后的财报电话会议上，蔚来新任CFO奉玮表示，节流开源、精细化运营依然是蔚来接下来的工作重点，李斌也再次确认到年底蔚来全球员工规模将低于7500人。

将造车看作一场马拉松的蔚来距离终点还很远，但是好的是，它的节奏回来了。就在昨晚发布三季度财报之后，蔚来股价盘中涨幅一度超过100%，最终以3.72美元报收，涨幅定格在53.72%。

发布一款更有市场战斗力的产品、精细化运营降低运营成本，做对了这两件事让蔚来找回了节奏。接下来的2020年，李斌认为：“我们还处在活下去赢得竞争的资格的阶段，我们肯定必须比别人更努力，做得更好，更勤快，更快，才可能活下去。就这么简单，其实没多复杂，活下去还是我们整个的目标。”